Fordele ved at investere gennem holdingselskab

Når virksomheden skaber mere overskud, end der er brug for i driften, kan et holdingselskab give dig mulighed investere. Læs med og bliv klogere på mulighederne.

Når din virksomhed begynder at skabe et stabilt overskud, opstår et nyt spørgsmål: Skal pengene blive stående i driftsselskabet, udbetales til dig privat eller flyttes til et holdingselskab, hvor de kan investeres?

For mange virksomhedsejere er holdingstrukturen attraktiv, fordi den gør det muligt at opbygge en formue uden at blande investeringerne direkte sammen med den daglige drift. Om det er den rigtige løsning, afhænger især af din tidshorisont, dit private kapitalbehov og hvilke investeringer du ønsker at foretage.

Hvad betyder det at investere gennem et holdingselskab?

Et holdingselskab er typisk et ApS, hvis primære formål er at eje kapitalandele i andre selskaber. I en enkel holdingstruktur ejer du holdingselskabet personligt, mens holdingselskabet ejer dit driftsselskab.

Når driftsselskabet har betalt selskabsskat, kan en del af overskuddet udloddes til holdingselskabet. Ejer holdingselskabet mindst 10 procent af driftsselskabet, vil aktierne normalt blive betragtet som datterselskabsaktier. Udbyttet vil derfor som udgangspunkt kunne overføres uden yderligere skat mellem de danske selskaber.

Pengene kan herefter investeres fra holdingselskabet i blandt andet værdipapirer, andre virksomheder eller nye forretningsaktiviteter.

Du skal dog være opmærksom på, at du ikke undgår skat ved at bruge et holdingselskab, men den personlige beskatning udskydes. Først når pengene senere udbetales fra holdingselskabet til dig privat, bliver de som beskattet som aktieindkomst.

Du kan investere et større beløb

Den mest umiddelbare fordel ved at investere gennem et holdingselskab er, at du kan investere hele det beløb, der er udloddet til selskabet, frem for først at betale personlig udbytteskat og derefter investere det resterende beløb privat.

Driftsselskabets overskud er allerede beskattet med selskabsskat, der som udgangspunkt udgør 22 procent. Kan det resterende overskud udloddes skattefrit til holdingselskabet, får kapitalen mulighed for at arbejde videre i selskabsregi.

Hvis driftsselskabet for eksempel har 100.000 kroner i overskud før skat, vil der som udgangspunkt være 78.000 kroner tilbage efter selskabsskat. Udloddes beløbet til holdingselskabet, kan alle 78.000 kroner investeres. Udbetales beløbet først til dig privat, skal der derimod betales personlig udbytteskat, før du kan investere resten.

Forskellen ligger derfor ikke i, om overskuddet bliver beskattet, men i hvornår den personlige skat skal betales. Holdingstrukturen giver dig mulighed for at investere kapitalen, før den passerer gennem din privatøkonomi.

Fordelen er derfor især relevant, hvis du ikke skal bruge pengene privat nu. Skal kapitalen til gengæld finansiere bolig, privatforbrug eller andre personlige udgifter inden for kort tid, giver det mindre mening at lade skatteudskydelsen styre beslutningen.

Skatteudskydelsen kan styrke den langsigtede formueopbygning

Når et større beløb kan investeres fra begyndelsen, bliver grundlaget for det fremtidige afkast tilsvarende større. Over en længere årrække kan det forstærke effekten af renters rente, fordi både den oprindelige kapital og de løbende afkast får mulighed for at skabe yderligere afkast.

Investeringerne i holdingselskabet er dog ikke skattefrie. Selskabet bliver som udgangspunkt beskattet af udbytter, renter og værdistigninger, afhængigt af hvilke aktiver der investeres i. Fordelen er, at den personlige beskatning af den kapital, der bliver i selskabet, kan udskydes, indtil du faktisk ønsker at få pengene ud privat.

Det betyder, at holdingmodellen er mest interessant, hvis kapitalen kan forblive investeret i en længere periode. Skal størstedelen af pengene alligevel hæves privat inden for få år, bliver værdien af skatteudskydelsen mindre.

Investeringerne holdes adskilt fra driften

Når overskud bliver stående i driftsselskabet, er pengene en del af det selskab, der indgår aftaler med kunder, medarbejdere, leverandører og långivere. Opstår der et større erstatningskrav, tab på en kunde eller andre økonomiske problemer, kan den opsparede kapital derfor være eksponeret.

Ved at udlodde overskydende kapital til holdingselskabet placerer du pengene i en anden juridisk enhed. Det skaber en tydeligere adskillelse mellem den formue, du har opbygget, og den risiko, der følger med den løbende drift. ApS’er er som udgangspunkt selvstændige juridiske enheder med begrænset hæftelse.

Adskillelsen er dog ikke absolut. Har holdingselskabet for eksempel stillet garanti for driftsselskabets gæld, eller lånes pengene tilbage til driften, kan kapitalen igen blive eksponeret.

Derudover må udlodningen ikke svække driftsselskabet. Inden overskud flyttes til holding, skal der fortsat være kapital til selskabets forpligtelser, planlagte investeringer og almindelige udsving i likviditeten.

Hvad kan et holdingselskab investere i?

Et holdingselskab kan fungere som en langsigtet kapitalbase, hvor overskud fra din eksisterende virksomhed kan bruges til at finansiere nye investeringer og forretningsmuligheder.

Du kan blandt andet investere i børsnoterede aktier, investeringsfonde, obligationer, ejendomme eller ejerandele i andre selskaber. Kapitalen kan også bruges til at etablere eller finansiere et nyt driftsselskab under holdingselskabet.

Hvilke investeringer der er mest hensigtsmæssige, afhænger ikke alene af det forventede afkast. Likviditet, risiko, tidshorisont og skattemæssig behandling kan variere væsentligt mellem forskellige typer aktiver. Et værdipapir, der er attraktivt i et privat depot, er derfor ikke nødvendigvis lige så fordelagtigt i et selskab.

Hvornår er holding mere attraktivt end privat investering?

Investering gennem holding er typisk mest attraktiv, når overskuddet allerede befinder sig i selskabsstrukturen, og du ikke har brug for pengene privat i den nærmeste fremtid. Her kan skatteudskydelsen give dig et større beløb at investere, samtidig med at kapitalen holdes adskilt fra driften.

Privat investering kan omvendt være mere oplagt, hvis pengene skal bruges personligt inden for kortere tid, eller hvis du allerede har kapitalen stående privat. I så fald skaber det ikke nødvendigvis en fordel først at indskyde pengene i et selskab. Private investeringsmuligheder som aktiesparekontoen kan desuden have skattemæssige vilkår, som ikke findes i et holdingselskab.

Sammenligningen bør derfor ikke kun tage udgangspunkt i skattesatsen på det løbende afkast. Du bør også medregne, hvor stor en kapital der kan investeres, hvornår pengene skal bruges privat, hvordan investeringerne beskattes og hvilke omkostninger selskabsstrukturen medfører – evt. med hjælp fra en revisor.